Investmentvermögen

Definition Investmentvermögen

Investmentvermögen ist laut der gesetzlichen Definition im Kapitalanlagengesetzbuch (KAGB) der Oberbegriff für Organismen (die keine operativ tätigen Unternehmen außerhalb des Finanzsektors sein dürfen) mit dem Zweck einer gemeinsamen Anlage in Wertpapieren gemäß einer festgelegten Anlagestrategie.

Darunter werden sämtliche Investmentfonds unabhängig von ihrer Rechtsform gefasst, möglich sind also sowohl Aktien- wie auch Kommanditgesellschaft. Auch Sondervermögen gehören zu den Investmentvermögen.

Unterschied von Organismen der OGAW-Richtlinie und Alternative Investmentfonds

Investieren diese Organismen das eingesammelte Kapital in liquide Vermögenstitel (wie beispielsweise Aktien), sind sie also Wertpapierfonds, dann unterfallen sie der OGAW-Richtlinie (OGAW = Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren).

Alle Organismen, die keine OGAWs sind, sind gemäß § 1 Abs. 3 KAGB demnach Alternative Investmentfonds (AIF), hierunter fällt typischerweise auch der klassische, ehemals so bezeichnete Geschlossene Immobilienfonds. Die abstrakte Formulierung im KAGB kann also als Umschreibung aller zulässigen Typen von Fonds verstanden werden.

Sogenannte Spezial-AIF sind für professionelle und semiprofessionelle Anleger (mit erhöhten Anforderungen an spezifische Kenntnisse und Erfahrungen des Investors und höheren Mindestanlagebeträgen) reserviert, die anderen sind demnach Publikums-Investmentvermögen.

Unerheblich ist das „Wie“ der Beteiligung der Investoren an dem entsprechenden Vermögen: Sie kann gesellschaftsrechtlich, schuldrechtlich oder mitgliedschaftlich verfasst sein.

In ihrem Auslegungsschreiben nimmt die BaFin Projektentwicklung und Verwaltung von Immobilien ausdrücklich vom Begriff „Investmentvermögen“ aus. Bei offenen Investmentvermögen in der Rechtsform einer Kommanditgesellschaft (KG) kommen ausschließlich professionelle oder semi-professionelle Anleger in Betracht.

Quellen der EURAMCO zum Thema 

Alternative Investmentfonds (AIF)
Geschlossene Immobilienfonds 
Investoren
Kapitalanlagengesetzbuch (KAGB)
OGAW-Richtlinie 
Professionelle Anleger 
Publikumsfonds 
Semiprofessionelle Anleger 
Spezial-AIF

Weiterführende Links zum Thema 

Auslegungsschreiben
Typen von Fonds

Stand der Informationen: Oktober 2022